潜行狙击
微信支付宝支付了数万亿美元，包裹着砷蜂蜜。_我的网站
A | 2019年1月14日是国内第三方支付机构的特殊日子，是中国第三方支付业发展的重要时期。 七年前，多伦多做过一次NBA历史上最成功的豪赌。这一天是中央银行向支付机构提取人民币客户准备金账户的最后期限。以支付宝和微信为首的第三方支付机构撤销了存款账户，数万亿客户的存款已存入统一银行人民银行，商业银行的相关账户已被撤销。那么储备是什么呢？存完100%的储备金后，会对你我有什么影响？它对这个行业有什么影响？这样，小编就可以和你聊天了。首先，支付宝的存款支付、支付宝的起源和发展是我国第三方支付的基准，其发展过程也是具有代表性的。
他们送走德罗赞，换来只剩一年合同的伦纳德。
B |
结果只用了一个赛季，伦纳德就把猛龙带到了从未到过的地方——NBA总冠军。
然后，他走了。
没有卫冕，没有长期合同，甚至没有给多伦多留下第二次冲冠的机会。
七年之后，35岁的伦纳德距离重新穿上猛龙球衣，只差最后一道关。
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更疯狂的是，这一次多伦多付出的代价，可能比2018年更让人心惊。
英格拉姆、格雷迪·迪克、两个无保护首轮、两个次轮，再加一次首轮互换。因此，我们以支付宝为主要例子。众所周知，支付宝最初是阿里巴巴淘宝平台的一种安全交易服务，后来又从这一服务发展而来。
为了一个35岁的伦纳德，猛龙为什么还敢赌这么大？
答案其实就藏在2019年那座冠军奖杯里。所谓的安全交易服务的逻辑是消费者在淘宝网上购物。付款后，款项不会立即转入卖方账户，而是先支付给支付宝。
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先把现在的情况说清楚。
猛龙和快船已经在6月底达成伦纳德交易协议。支付宝提醒卖家送货，买家确认收货后，支付宝支付货款给商家。
D | 在网络购物发展的早期阶段，安全交易解决了买卖双方的信任问题，对提高淘宝平台的交易量起到了非常重要的作用。
按照公开报道，多伦多得到伦纳德；快船得到英格拉姆、格雷迪·迪克，以及2031年和2033年两个无保护首轮、两个次轮和2027年首轮互换权。
但这笔交易目前还没有正式完成。
原因不是双方反悔，而是NBA仍在调查快船是否存在规避工资帽的问题。
猛龙7月9日明确表示，在联盟调查结束前，他们会等待，不会正式完成交易。
8月17日事情又出现变化。公积金的官方解释是“支付机构实际收到客户委托办理支付业务的预付款”。很难理解。
有报道称调查没有找到快船老板鲍尔默通过赞助商违规向伦纳德输送资金的证据，但NBA发言人随后表示相关报道存在“多处重大不准确”，最终调查结果仍未正式公布。
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所以准确地说：
伦纳德回归多伦多的大门已经打开，但最后一步还没有真正迈过去。事实上，您可以理解，在上述流程中，对于转账给商户的款项，它将留在第三方支付机构。这笔钱通常存放在第三方支付机构的账户里几天。
可真正值得讨论的，已经不是交易什么时候官宣。
而是猛龙为什么愿意为他付出这么多。
02
因为多伦多太清楚一个健康的伦纳德意味着什么。
35岁当然是风险。不要低估这个“停留几天”。数亿消费者每天花几天时间购物，这是不可想象的。
伤病历史当然也是风险。
可上赛季的伦纳德，依然在65场比赛里场均得到27.9分、6.4个篮板和3.6次助攻。
这不是一个准备养老的球员交出的数据。就像一个大水池，水每天进出水池，但水池中的水总是稳定的。另一方面，支付宝上的消费者余额和微信钱包的变化也被视为准备金支付。这样，你就能知道这个数目有多大。下表显示了2017年6月至2018年11月支付机构准备金的规模。
F | 根据央行数据，2018年11月第三方支付机构准备金超过1.2亿元。
G |
更重要的是，猛龙现在缺的恰恰不是普通轮换球员。
H |
他们需要的是一个能改变季后赛比赛等级的人。
上赛季猛龙比此前一个赛季多赢了16场，百回合净胜分达到+2.9，是球队过去六个赛季最好的表现。
年轻核心已经有了。
阵容框架也有了。
I | 我们在2018年粗略估计了一下。
真正的问题只有一个：
谁来打季后赛最难的那几个回合？
伦纳德恰好就是这种球员。根据央行调查数据，2018年支付宝和财富的比例分别为47%和45%，市场总份额达到92%。
这也是猛龙愿意再次冒险的底层逻辑。
他们不是在赌伦纳德还能打多少年。
他们赌的是——
未来一两年，他还能不能再打出十几场真正决定冠军归属的比赛。
J | 如果我们估计的话，我们应该得到5000亿元或者5000亿元的支付金额和支付宝的支付水平。
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但这一次和2019年完全不同。
第一次交易伦纳德时，多伦多赌的是一个27岁的超级巨星。
K |
现在，他们准备迎回一个35岁的老将。
第一次，他们付出德罗赞、珀尔特尔和一个受保护首轮，最终换来队史第一座总冠军。
现在，筹码里却包括两个无保护首轮。
L | 支付机构通常通过协议存款将这些准备金存入银行。这种协议存款的利率一般很高。小编明白，更多的词可以达到5%的年化水平。
2031年。那么5000亿元存在于银行，什么也不做。在过去的一年里，大约有250亿元的利息。即使对于第三方支付巨头，这个数字也非常大。
2033年。有人说，支付机构被称为“下岗赚钱”。
这才是整笔交易最刺激的地方。共用自行车的押金也是如此。
因为到了那个时候，伦纳德早就不可能还是猛龙核心。但事实上，支付机构是否“卧薪尝胆”并不是最重要的问题。问题是，存款准备金的所有权不属于支付机构，而是属于消费者或企业。
换句话说：
今天多伦多为了争冠下注，真正可能承担代价的，是五年甚至七年后的猛龙。
这就是冠军窗口最残酷的地方。
选秀权意味着未来。
伦纳德意味着现在。
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猛龙正在选择现在。
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为什么他们敢？
因为2019年已经给过答案。第三方支付机构没有使用准备金的权利。当第三方支付市场迅猛发展时，对储备基金的监管总体上比较宽松。这样一笔巨款不可避免地存在于机构账户中，这将带来风险。
很多球队十年、二十年甚至更久，都等不到一次真正接近总冠军的机会。
N | 到目前为止，支付机构挪用准备金的案件已经有很多，涉及数亿美元，构成了非常严重的财产安全问题。
猛龙知道这种机会有多贵。事实上，储备基金的集中是迟早的事情。
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他们也知道伦纳德是什么级别的球员。
2019年的伦纳德只为多伦多打了一个赛季，却完成了很多超级巨星整个职业生涯都没有做到的事情。
他帮助猛龙拿到了队史至今唯一的NBA总冠军。
那一年结束之后，他选择离开。
多伦多当然遗憾。
p |
但很难真正恨他。
q | 早在2011年，中央银行就开始征求对支付机构客户准备金集中存放管理的意见；到2017年1月，中央银行通过公告明确了支付机构客户准备金集中存放的要求，平均比例为先存后存。假设约20%。
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因为伦纳德已经兑现了最重要的东西。2017年12月，央行对外宣布，2018年2月至4月，集中存款比例每月增长10%。
他来了一年，然后留下了一面永远不会消失的冠军旗帜。但到2018年4月，集中存款比例仅调整到50%左右。
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所以七年后双方再次靠近时，这已经不只是一笔普通交易。
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更像是两个曾经一起创造奇迹的人，又准备赌一次。
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当然，这一次失败的代价可能非常大。2018年6月30日前，中央银行官网发布文件《关于支付机构客户准备金集中存放的通知》，大意是：2019年1月14日前，支付机构需在分支机构开立“准备金集中存放账户”。所有人都在。
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35岁的年龄摆在那里。
伤病风险摆在那里。
两个无保护首轮也摆在那里。
如果伦纳德保持健康，猛龙可能瞬间拥有真正的季后赛王牌。
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但如果身体再次出现问题，多伦多几年后回头看这笔交易，可能会发现自己为了一个短暂窗口付出了太多未来。这个集中存款利率是100%。
所以这笔交易真正迷人的地方，从来不是：
“伦纳德终于回家了。”
而是：
猛龙明明知道所有风险，为什么还是愿意再相信他一次？
答案可能非常简单。这就是我们1月14日所说的。
w | 第二，对行业有什么影响？储蓄100%集中存款，最直接的影响是支付机构，然后慢慢扩大到我们的普通消费者，所以我们首先从行业的角度出发。而讨论对行业的影响，我们不得不结合央行对支付机构“断线”的说法。所谓断开，就是切断以前支付机构与银行之间的直接联系方式。怎样？只需在支付机构和银行之间添加一个互联网链接。
因为他们已经赌赢过一次。以前的三方模式是：资金由商家发起，并发送给支付机构。
2019年，多伦多用一次冒险换来了一座总冠军。支付机构可以直接与开证行联系。
那座冠军，也永久改变了这支球队对风险的理解。
对于没有赢过冠军的球队来说，两个未来首轮可能是不能碰的资产。
但对于真正体验过夺冠滋味的人来说，他们会明白另一件事：
未来当然重要。
可真正的冠军窗口出现时，它从来不会等你准备好。
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七年前，猛龙押上德罗赞，赢了。
七年后，他们准备把两个无保护首轮和一大包筹码再次推上牌桌。
只不过这一次，坐在对面的伦纳德已经35岁。开证行扣除业务后，可通过支付机构和收款机构按比例直接向商户发放资金。
所以真正的问题已经不是：
伦纳德该不该回多伦多。
而是——
如果这次豪赌再换来一座冠军，两个无保护首轮还算贵吗？。
y | 在三方模式解体之前，在这种模式下，原来作为传统的银联清算机构的银联更为尴尬：第三方支付平台和银行直接链接，相当于支付、清算功能合二为一，然后就没有了自己的东西了…事实上，我们支付支付宝和微信的快捷支付就是这个过程。快速支付是支付宝为提高支付成功率而考虑的方法。可以说支付宝是支付宝历史上最重要的发明之一。但这种模式实际上是有风险的，支付机构发送的交易信息，银行看不见，资金的流动和使用，银行不知道，所以持卡人的资金处于风险之中，银行容易混淆，安全性更与支付机构挂钩（所以支付宝花了那么多精力在风控上）。这些问题比较基本。
z | 在第三方支付后的野蛮增长过程中，存在着更多的隐患，其中最重要的是支付总量问题。我们看到现在的支付宝微信遍布大街小巷，所以人气很高，在网上推广的初期也花费了很多精力。线下推广不同于线上推广，所以总是需要大型的业务拓展团队。支付宝不能自己决定。因此，必须依靠外力。
| 这种外力是“总付款”，通常被称为收单机构。他们所做的就是通过h5、app或微信公众号访问微信支付宝，与商家协商，收取费用，然后整合营销资源，收取增值费等。用户的支付链接直接跳转到聚合支付平台页面，一方面泄露用户的隐私信息。
| 他们还可以获得庞大的支付宝微信流量，引导其他一些金融机构，如P2P等，并从中赚钱。_甚至在利息链解体之前，一些银行从支付巨头、下游到其他银行或其他累计支付或接收机构，跨国界承担转移和清算职能。例如，中国人民银行厦门清算中心，此前曾被媒体报道过，等等。事实上，这些障碍在监管部门的眼中，因此在央行的“断开”计划中，规定所有涉及支付机构受理的银行账户的网上支付业务必须通过网上平台进行处理，即我们所有人都必须通过网上平台和主体进行清算。对中央银行的监管，也对支付接口进行集中管理，使交易接口不违反规定开放。断开模式在这里。
| 你可能会问，为什么支付机构和银行如此密切？答案很简单，因为支付机构有准备金。哪家商业银行不想要这么大的存款？支付机构也了解银行的情绪，因此储备基金已经成为他们和银行之间讨价还价的筹码。他们在说什么？各种优惠政策，以及手续费。银行资金的划转、扣款和支付都是收费的，但由于支付机构持有大量的准备金，他们可以与银行协商降低手续费的费率。银行查看大量的准备金。这是一块蛋糕吗？甚至有传言说，只要银行能够提取存款准备金，银行就可以享受免费利率。更有趣的是，一些较大的支付机构持有大量的准备金，在收到非常低的银行利率后，将向其他持牌的小型支付机构开放。这些小额支付机构由于储备资金少、利率低，自然愿意进入，从而形成了第三方支付机构相互联系的不规则利息链。
| 我们知道付款过程。
| 时间越长，风险越高。当100%的储备存款由中央银行集中时，自然会对支付机构和整个移动支付行业产生很大的影响。
| 一是储备存款的巨大利息，已经存在，相当于一笔巨大的收入，这对一些中小支付机构来说几乎是毁灭性的。二是降低了支付机构资金转移的总体成本。过去，支付机构的准备金中有许多银行，资本维护成本仍然较高。目前，储备基金集中托管后，资本维护成本自然下降。第三，支付机构面临着更高的银行手续费和更高的运营成本。这很容易理解。当你有一大笔存款时，银行愿意给你一个低利率。现在它不见了，银行还没有提高利率。第四，迫使支付机构认真创新。
| 如果没有大量的储备资金，那么为赚钱而埋单的日子真的一去不复返了，这就要求支付机构要有更好的业务创新能力才能生存。幸运的是，在野蛮增长的时代，许多第三方支付机构积累了大量的用户，这是他们宝贵的资产。此外，消费业务的市场结构已经基本确定，但企业方面仍然是自由的。
| 同时，创新也可以朝着这个方向发展。第五，支付机构与银行之间的合作将更加深入和牢固。虽然从短期来看，中央储备资金的集中存放会削弱两家公司之间的关系，但从长远来看，支付机构的业务创新离不开与银行的合作，随着创新情景和模式的不断发展，与银行的合作只会越来越近。第六，对于商家，线下POS商家t 0，d 0将被点击。正常银联采用T1结算，即资金存入结算机构一个工作日，第二个工作日结算完成。对于商家，T 0和D 0将收取更高的手续费。过去，为了实现T 0和D 0，所有第三方支付机构都将预付款用于向商家推广业务II。现在支付机构本身很难保护，所以很自然地很难继续使用t 0和d 0。第七，第三方支付行业将深度洗牌。可以预见，在鲁莽时代形成的利益链遭到了颠覆，这对中小支付企业尤其是预付卡业务来说是致命的。更不用说未来的创新能力还不够。你能做些什么来创新？微信支付宝为什么做不到？因此，小编认为，许多中小企业今年冬天可能无法生存。
| 对你和我有什么影响？事实上，储备资金的集中存放对普通消费者不会产生巨大的影响，但不可能说没有影响。首先，支付宝余额和微信资产的变化是很自然的。
| 它更安全。即使存在风险，复苏也可能会增加，因为仍有可追踪的迹象。这是最重要的。这里我要指出的是，集中存款管理与您在支付宝余额中投入的资金无关。从本质上讲，余额宝是你自己闲置的基金产品，它不是储备基金的一部分。你不必担心支付宝或微信支付给这两个巨头以损害他们的资产。以支付宝为例。当制作余额宝的产品时，最初的目的之一是通过余额宝来降低其储备水平。可以看出，作为一个巨人，为储备基金未来集中存放的趋势做好准备是很自然的。从长远来看，存款上缴后，支付机构将面临各种压力。成本迟早会转嫁给消费者。因此，在未来，您在第三方支付产品中看到的优惠和奖金将不可避免地相应减少。然而，小版估计的影响不会很大，毕竟，操作空间是有限的，除非法律和犯罪。小结：行业裂变、中国银联银行和银联网络的双头垄断结构以及储备资金集中存放的要求，一方面是切断第三方支付机构与银行之间的利益联系渠道，另一方面是清除芯片。支付机构和银行在谈判中，以清算原始支付来源，并让整个支付市场。
| 球员们做自己的事情，做自己的职责，不越境，越境是违法的，也从根本上切断了一些不良支付机构了解法律和违法行为。经过十多年的发展，第三方支付市场已经让每个人都长时间疯狂成长，同时也让市场成长壮大。在当今市场上，财富支付与支付宝双寡头垄断格局已经确立，发展空间有限。内部裂变的驱动力是完善产业体系，落实监管。因此，从整个行业来看，加快加强对第三方支付市场的监管是央行的大势所趋，也是市场进入下半年的号角。虽然在短期内会很痛苦，真的很痛苦，在很多情况下甚至砷，但对于工业的发展，为了消费者的利益，它是蜂蜜。目前，我们已经看到支付机构与银联、网通并驾齐驱的现象。在这一系列的监管紧缩政策中，银联作为重要的支付清算机构仍然存在，随着支付机构准备金的移交，银联也迎来了自身的机遇。
| 下半年，我们将看到以银联和网通为主体的行业变化。请等着看。
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Published on:08:40:37
